機器人理財(Robo-Advisor)真的能幫助到我們嗎？

Smart Beta

Beta這個詞在金融市場中，代表市場報酬的相對於資產的變動係數，例如當S&P 500上漲1%時，你的投資組合上漲0.8%，大致可以說Beta為0.8，大多股票市場指數都是以「市值加權」的方式進行編制，背後邏輯就是每天在幫你追高殺低，以2018年為例，如果持有S&P 500指數而言，就會不斷的幫我們增持FAANG(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google)的股票，而減少GE這類的股票權重，每天去看就會發現越來越多資金會配置在過去漲幅較高的資產上，而Smart Beta就是希望用不同的策略進行配置，期望能夠有超越市值加權法的績效，超越市值加權法的報酬率在學術的投資理論上稱為Alpha。

只要不是採用市值加權法進行投資組合建構，我們就可以稱之為Smart Beta，像是等權重(Equal-Weight)或其他因子加權法，現實市場中Smart Beta的配置方式主要均為因子投資方法，例如奉行股神巴菲特的價值型股票或追逐上漲動能的策略，都是屬於典型的Smart Beta。

機器人理財的主要邏輯都是圍繞在投資學中的幾個理論中，如馬可維茲的投資組合理論與CAPM延伸的多因子模型等，再利用程式去進行輔助與尋找參數，可以說是喝一樣的湯，用湯匙或吸管的差別，至於這個從1950~1970年代的機器人到底能不能幫助我們投資呢？如果你是個沒空進行投資分析或研究的投資人，省時省力且有系統化的投資組合，是絕對有幫助的(總比亂聽信明牌或消息)，而專業的投資人或機構我認為應該要更為進階，而不只是呆呆的利用模型，而是要努力在模型失效前，趕緊研發出尚可執行的投資策略。

未來將會推出利用Python來實作機器人理財應用，敬請期待！