相信大家一定都有聽過造市(Market Making)，造市的功能主要為金融商品流動性，所以會在委買與委賣雙邊都進行掛單，當一般投資人希望買賣時，就可以盤面上的委託單進行下單，但是這種交易比較屬於特殊金融法人的高頻交易與策略，參與者多為自營商與避險基金，金融市場中最具備技術門檻的交易台。
價格的接受者(Price taker)與價格提供者(Price giver)
舉一個大家最熟悉的商品—台指選(TXO)，以下是一個兩天後到期的價平Put，所以算是流動性相當好的商品，你可以仔細去看看以下的委託單發現了什麼？
應該不難發現有至少一組的委託單吧？118委買的78口與委賣122口是同一組單子，這個在委買委賣同時掛單的交易方式就稱為造市，另外後面還有幾個20口左右的造市單躲在後面，當期貨價格變動時，委託單價格也會更著變動，而對稱的造市單則可能減少或增加委託量，但比較屬於一個平行移動的方式。
當我們想要交易台指選擇權時，是不是決定好要下哪個契約後，就無腦看報價就下了呢？選擇權理論價格難道不需要自己跑Black-Scholes來計算看看嗎？絕大多數的一般投資人都是屬於這種類型，要買的時候直接找委賣價來買，要賣的時候直接找委買價來賣，選擇權理論價造市商都已經幫你算好了，當然波動率會隨時在變動，所以大家才可以無腦買賣選擇權了。
這時候一般投資人就是扮演著價格的接受者(Price taker)，而提供價格的人就叫做價格提供者(Price giver)，不論造市商怎麼造市，一般投資人必定為價格的被動接受者，除非你有左右台指期的能力。
高頻交易(High Frequency Trading, HFT)
除了法人的資金與交易成本優勢外，最重要的差距就是在交易的速度，一筆交易抽換單都必須以毫秒的方式來計算，法人的交易機房大多放置於交易所的共置機房(Co-location)內，意思就是跟交易所的主機放在隔壁啦！在交易線路的架構上是具有絕對優勢的。
尋求更快的反應行情並以最快的速度抽換單，目的是避免被同為造市商的同業攻擊，而更快反應價格給投資人導是其次，期交所的商品都有多個造市商於同個商品內造市，舉例來說A造市商速度遠低於B造市商時，當行情快速大幅變動時，當A造市商抽單不夠快，就容易被B造市商搶走，造成A造市商的負面損益出現。
造市策略一定是100%使用程式交易，造市商必須不斷的優化委託單抽換單的速度，而純粹的造市僅賺取委買賣價差(Bid-Ask Spread)當然不會賺錢，都必須要依靠其餘的子策略，例如一些方向性的交易策略或跨商品間的套利掛單等。
一般投資人可以參與造市交易嗎？
散戶可以參與造市交易嗎？這是個很常被問到的問題，散戶相對於金融法人的劣勢為資金不足與交易成本較高，光第一個保證金就可能不夠在委買賣上同時掛上複數的口數，更不用說真正成交到時，海量的成交紀錄帶來滿滿的手續費與期交稅，相信你的營業員與政府都會相當感謝你的，用法人的策略來做散戶的交易方式，當然不適合！
散戶投資人如果想要搞一些特殊的交易，建議尋找流動性低的商品，進行芭樂單的造市，委買遠低於理論價，委賣遠高於理論價，並隨著中心的理論價移動，這樣可能是一個比較適當的方式，交易次數不會多，但單次肉比較多，比較適合散戶投資人的資金與成本。
